![中国混凝土与水泥制品网-中国水泥制品产业联盟-[水泥制品网·官网Naizao.Cn]](/uploads/202412/18/ff99bfae82d7c8f8.webp)
水泥行情前景在短期内仍面临挑战，但长期来看，随着行业供给侧改革的推进和需求端的变化，有望出现盈利和估值的同步修复。
具体来说，水泥行业在近年来受到了地产投资持续探底、基建端公路以及市政投资下降等多重因素的影响，导致水泥需求下滑，供需矛盾加剧，水泥价格重心下移，行业利润大幅下滑。随着中央经济工作会议提出“综合整治‘内卷式’竞争”相关要求的落实，以及行业自律的强化和常态化错峰生产的刚性执行，预测2025年水泥行业利润上涨空间将有较大提升。
从供给端来看，水泥行业面临严重的产能过剩问题，但近年来，供给侧改革的成功经验如严控新增产能、提升行业集中度以及加强错峰生产等措施已经在“十三五”期间有效化解了产能过剩的矛盾，并实现了供需再平衡。进入“十四五”时期，尽管行业自律共识有所松动，但自2024年5月以来，行业共识再度凝聚，“去产量”效果得到提升，“去产能”的路径也在逐步明晰。
从需求端来看，虽然当前水泥需求受到房地产业深度下滑的拖累，但随着基建投资的稳步增长和城市轨道交通、高速公路等领域的水泥需求保持一定的增长态势，预计水泥需求下行的速度有望趋缓。水泥是刚性需求的大宗工业品，且在可以预见的未来没有理想的替代材料，因此即便市场需求下滑，但长期来看，基于国内庞大的经济体量，市场需求依旧较大。
水泥行情前景在短期内可能仍面临一定的挑战和压力，但长期来看，在供给侧改革的推进和需求端的变化下，水泥行业有望出现盈利和估值的同步修复。特别是随着行业自律的加强、错峰生产的加码以及“去产能”路径的逐步明晰，水泥行业的未来发展值得期待。