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水泥板块当前仍处于盈利低谷，但行业盈利修复的预期正在增强。具体来说：
1. 行业现状：
水泥行业近年来受房地产市场下行、基建投资放缓等多重因素影响，需求持续下滑，供需矛盾加剧，导致行业盈利承压。2024年前三季度，水泥需求延续下滑态势，水泥产量创下2010年以来新低，量价齐跌下行业利润大幅下滑。
多家水泥上市公司2024年三季报业绩普遍不佳，反映出行业受房地产周期以及宏观经济环境影响仍处于弱周期阶段。
2. 行业盈利修复预期：
虽然水泥行业当前盈利低迷，但市场普遍认为行业盈利修复的预期正在增强。这主要得益于地产行业供需两端政策的密集出台，以及基建市场的潜在改善，这些都有望对水泥需求产生积极影响。
水泥龙头企业凭借自身优势增强盈利韧性，市场份额得到扩张，同时也在积极挖掘新增长点，如布局骨料和商混业务等，以应对行业不利局面。
3. 行业发展趋势：
长期来看，中国水泥消费已经见顶，但从当前宏观预期来看，需求仍保持在20亿吨以上的顶部平台区域，中短期内需求大幅下滑的可能性不大。
水泥行业正加速落后产能出清，碳交易等相关政策落地有望驱动行业发展更加理性。随着数字化、智能化等技术的应用，水泥行业也有望实现转型升级，提升整体竞争力。
水泥板块当前虽然仍处于盈利低谷，但行业盈利修复的预期正在增强。投资者应密切关注行业政策动态、市场需求变化以及企业转型升级的进展，以把握潜在的投资机会。